控制筹码的程度。我们常常看到一些天天涨停的庄股，但我们自己却很少有人持有这只股票或者曾经持有却已在前几天的振荡中抛掉了。这种懊悔的心情很多人都经历过。事实上，这只股票之所以能够天天涨停，正是因为散户手中很少持有，绝大部分抓在庄家手上。这样的股票拉升起来极少获利压力，而盘中巨大的成交量大部分是庄家自买自卖造出来的，庄家当然可以随心所欲地控制股价。因此，当庄家还没有收集到足够的筹码，并发觉跟庄者甚多时，一般都会进行反复的洗盘震仓，其目的就是要将跟庄者的底部获利筹码、抢帽子的短线客或心态不稳的跟庄大户筹码震出，如此既可减轻获利筹码对其拉高的层层压力，又可为其日后的派发创造便利条件。其具体手法有：

1、开高杀低法：即是在股价有一定升幅后，某一天高开后抛出大量卖单，使股价迅速下滑，高开低走的形态往往会令跟庄者中途“下轿”。此种手法常发生于股价高档无量，而低档接手强劲之时，投资者可以看到股价一到高档（或开盘即涨停）即有大手笔杀了，而且几乎是快杀到跌停才甘心，但是股价却是不跌停，不然就是在跌停价位，不断产生大笔买盘，此时缺乏信心者乃低价求售，主力于是统统吃进，等到没有人愿意再低价卖出，压力不大时，再一档一档向上拉升，如果拉了一二档压力不大，可能会急速拉到涨停，然后再封住涨停。所以当投资者看到某股低位大量成交时，应该勇于大量承接，必有收获。

第五章 跟庄技巧(9)

2、跌停挂出法：即利用个股利空消息，如业绩不佳或公司经营中遇到麻烦，先挂出大量卖单引出获利盘和割肉盘，或干脆以跌停开盘，以此清洗浮筹。散户在看到跌停打不开时，深恐明天会再来个跌停，于是也以跌停杀出，待跌停杀出的股票到达一定程度而不再增加时，主力乃迅速将自己的跌停挂出单取消，一下将散户的跌停抛单吃光，往上拉抬，而其拉抬的意愿视所吃的筹码多寡而定，通常主力一定要拥有大的筹码时，才会展开行动，因此若筹码不够，则第二天可能还会如法炮制，投资者亦应在此时机低价买进才是。

3、固定价位区洗盘法：此种情况的特征乃是股价不动，但成交量却不断扩大。其洗盘的方式为：某股涨停是25元，跌停是15元，而主力会在18元处限价以超大量的单子挂入。这样的结果将导致一整天股价将“静止”在18元和17元之间，只要股价久盘不动，大部分人将不耐烦抛出，不管再多的量全部以17元落入主力的手中，直到量大到主力满意为止。然后，往后的涨幅又是由主力决定，而散户只有追高或抢高的份了。

4、上冲下洗法：此法乃是主力利用开高走低、拉高、掼低再拉高，将筹码集中在他手上的方法，故称为“上冲下洗”。此法乃综合开高走低法和跌停挂出法而成，将会造成特大的成交量。因此，当股价忽高忽低，而成交量也不断扩大时，跟庄的投资者应该设法在低价位挂进股票。

许多投资者抱怨：我怎么判断庄家是震仓还是出货呢？如果是庄家出货，投资者则应该立即清仓止损；如果是庄家洗盘，则应该不为所动，继续持股。因此准确的分辨是震仓还是出货，至关重要。对此并没有明显的标准，但可以从几个方面进行分析：一是看成交量的变化。庄家震仓，不管是先拉高后“砸”还是先“砸”后拉高，量最根本。对于持仓巨大的庄家来说，他不会用大量筹码来洗盘，这既没有现实意义也没有必要，只会拿部分筹码来均衡市场。因此“缩量跌”是洗盘的主要特征之一。二是看重大关口处庄家是打压还是护盘，前者是震仓，后者是出货。 三是看重大关口处反弹的幅度。反弹力度较小是洗盘， 这样不会恢复持股者的信心；反弹力度较大是出货，这样可以使场内场外的投资者对庄股很快地恢复信心。四是跌破重大关口后有买盘力量是洗盘，否则是出货。

（三）、庄家的拉升策略

庄家吸纳到一定数量的筹码之后，就开始拉高股价，以创造出货空间。庄家采用什么方式拉高股价，也与庄家的实力、操盘风格以及市道状况等因素密切相关。一般说来，庄家拉高股价的方式包括：

1、直线式拉高。这种方式多用在以下两种情况之下，一种情况是大市极度火爆，这时庄家拉高股价比较容易，可以在短时间内使股价一步到位，如1994年8月1日，山东渤海股份有限公司自我做庄，当天借股市反转暴涨之机狂拉自己公司股价，创下了102％的惊人日升幅；另一种情况是个股有特殊题材或利好消息支持时，庄家也可将股价直线拉高，如1995年8月，北京北旅庄家借日资参股北旅之机，大肆拉抬北旅股价，仅用4个交易日就将北旅从4.06元直线拉升到12.40元。

2、循序渐进式拉高。这种方式多用于市道比较平缓或庄家实力较弱之时。庄家在推高股价过程中，不断以进二退一形式清洗浮动筹码，以减轻股价上行阻力。一般这种拉高方式需要消耗较长的时间，如1995年主力机构炒作苏常柴时，由于当时大市低迷，所以即使该股庄家实力雄厚，苏常柴股价从5元涨到9元多也足足用了7个多月时间。

3、稳步推进式拉高。这种情况一般出现在庄家实力极强，做庄股票流通盘子较小的时候。庄家依靠强大的资金实力以推土机的工作方式将股价逐级上推，直至达到预定价位。如南方某大机构在拉抬宁波华联股价时，为显示实力与信心，在每个价位上都挂出数十万甚至上百万股的大买盘，逐级将宁波华联股价从6元多推高至12元多。

第五章 跟庄技巧(10)

在大幅拉升的初期，其典型特征是成交量稳步放大，股价稳步攀升，k线的均线系统处于完全多头排列状态，阳线出现次数多于阴线出现次数。在拉升阶段中后期，伴随着一系列的洗盘之后，股价上涨幅度越来越大，上升角度越来越陡，成交量越放越大，股价在拉升时迭创新高。当个股的交易温度炽热，成交量大得惊人之时，大幅拉升阶段也就快结束了，因为买盘的后续资金一旦用完卖压就会倾泻而下，因此，此阶段的散户投资者的对策应该是持筹在手，准备伺机出货。

（四）、庄家的派发策略

庄家将股价拉升至理想价位后，下一步就是要派发手中的筹码了。这一阶段对庄家来说特别重要，庄家只有在较高价位上将所持有的股票顺利卖出，才能将纸上富贵化作实实在在的盈利。为此，大庄家有必要营造出大市火爆的局面，中小庄家也必须使自己做庄的个股成为市场焦点，以吸引足够的买盘来承接自己放出的沽盘。如在1994年8月的那波反转行情中，沪市的333主力在777点一线乘大市极度火爆之际大肆派发，随后又借攻克777点后市场的狂热全线出货，在高位得以全身而退，成为中国股市一个著名的经典战例。

庄家常用的派发方式有三种，即平台式派发、震荡式派发和跳水式派发。

1、平台式派发。一般用在市场气氛一片乐观，广大投资者沉浸在继续看涨的氛围之中的时候，这时主力庄家便可将手中筹码逐步派发。庄家派发筹码与大众投资者吃进的筹码同时进行，其结果必然是日k线呈现平台走势。如1994年9月，沪市登上千点大关之后，市场一派歌舞升平景象，就在大部分投资者看好后市、憧憬1200点的时候，市场上大机构却开始了全线出货，结果上证指数在千点上方拉了一个平台后即开始暴跌，套住了大部分散户投资者。

2、震荡式派发。多在平衡市道中运用。在平衡市道情况下，做庄主力为吸引市场注意力，只能通过股价或指数的大幅震荡，来吸引短线买盘追涨杀跌，最终实现自己顺利出局的目的。其基本策略是：通过快速拉升股价或指数吸引跟风买盘追涨，然后在高位大量出货，导致股价大幅度下滑，利用多头陷阱套住追涨买盘；股价下滑到一定程度，诱发出恐慌性抛盘后又突然将股价拉起，利用空头陷阱轧空杀跌卖盘；如此过程反复几次之后，庄家已出尽大部分筹码，同时其他投资者也逐渐接受了“教训”而不再追涨杀跌，于是庄家再次抛出筹码打压股价，这时一部分有了“经验”的投资者便开始“逢低吸纳”，庄家顺势将手中的最后一批筹码沽出，完成“胜利大逃亡”。震荡式派发方式对庄家来说难度较大，庄家只有对股价的拉升及打压把握得恰到好处，制造出比较完美的多头陷阱与空头陷阱，令短线跟风盘反复追涨杀跌，两头受损，才能顺利出局。否则庄家自身也有被套的危险。

3、跳水式派发。一般用在熊市之中，这时由于市道极其低迷，庄家推高股价之后，跟风者寥寥无几，庄家若想出货，只能首先使股价暴跌，吸引抢反弹的短线买盘介入，通过全面套住这些短线买盘来换取自己的出局。在跳水式派发情形之下，庄家手中筹码只出不入，股价直线下挫，盘中几乎没有反弹发生，如1994年上半年的重庆药业及界龙实业两只股票的大跳水就是这种派发方式的典型例子。重庆药业（西南药业）3月21日（周一）开始，股价开始向上狂升，至4月4日连拉11根阳线，股价也从11元涨到23.46元，涨幅高达113％。此时由于大盘低迷，高位跟风者寥寥无几，主力出货困难。炒作该股的庄家独辟蹊径，采取了直线下泻式出货方式，通过全套牢抢反弹盘来换取自己的出局。4月5日重庆药业以23.5元开盘并迅速上摸23.8元后，庄家即开始了义无反顾的大规模出货行动。当天跌去10.3元，跌幅44.16％，创中国股市日跌幅之最。以后两天继续下跌，一直到10.49元才止住跌势。重庆药业这次雪崩般的暴跌令许多跟风持有该股的投资者措手不及，悉数被高位套牢，并且将许多抢反弹者落入陷阱，损失惨重。因重庆药业的股票代码为666，由此重庆药业获得了“六六粉”的称谓。

第五章 跟庄技巧(11)

四、散户跟庄的对策

（一）、分析庄家的持仓量

一只股票的升幅，在一定程度上是由介入的资金量的大小来决定的。庄家动用的资金量越大，持有的筹码越多，日后的升幅越可观。如何判别庄家是重仓持有还是浅尝辄止呢？对不同的个股可通过不同的方法来帮助判断。

对吸货期很明显的个股，简单算法是将吸货期内每天的成交量乘以吸货期，即可大致估算出庄家的持仓量，即庄家持仓量＝吸货期x每天成交量（忽略散户的买入量）。从等式看，吸货期越长，庄家持仓量越大；每天成交量越大（换手率越高），庄家吸货越多。因此，若投资者看到上市后长期横盘整理的个股，通常为黑马在默默吃草。如飞彩股份1998年12月份上市，上市后长期在14元附近的平台整理，对大盘的走势不理不睬，为典型的庄家吸筹形态。至1999年5月份共整理半年时间，共成交约1.3亿股，而该股流通股只有4000万股左右，换手率超过320％，从换手率可看出大部分的筹码已流入庄家的仓库，而启动前的价位依然维持在上市时的14元附近，庄家尚无任何的获利空间，其后必然向上拓展，果然后市接近翻番。

有些个股吸货期不明显，或是老庄卷土重来，或是庄家边拉边吸，或是在下跌过程中不断吸筹，难以估算庄家的持仓量。这些个股可通过其在整理期的表现来判断。长城电工1998年上市后逐波下行，吸货期不明显，5～6月份的拉升明显属于庄家行为，7～9月份大盘基本处于调整期，而该股6月底在12元附近，9月底依然固守在12元附近的整理区，跌幅小于大盘，庄家介入程度深。再看该股流通股达8000多万，对这样的偏大盘股庄家亦能“调教自如，其持筹量可见一斑。

有些个股则可通过其在上升过程中放量情况来判断庄家控盘程度。一般来说，随着股价上涨，成交量会同步放大。但也有某些庄家控盘的个股随着股价上涨，成交反而缩小，股价往往能一涨再涨，如亿安科技、南通机床、红星选纸等上涨过程中成交反而萎缩，这些股票后来的表现大家有目共睹，看似风险大，实际上安全，因此在未放大量之前可一路持有。

观察庄家持仓量，除了注意成交量外，我们还可以观察股票的走势形态。一般来说，若是小振幅缓慢上涨，庄家的持仓量必然是在增加；若是带状上升通道，一般也是在增加。而能看出明显周期的大振幅上涨，则要认真分析。但可以肯定的是，每一个明确的短期头部，都是一次减仓的过程，即便下一次上升超过了前一个头部，庄家的持仓量也不一定有上次多。整体上减速上涨，短期头部一个接一个，那就是庄家要出逃了的迹象。另外还可以看横盘时间。只要股价能够盘住，就说明庄家在运作。而如果股价盘的时间比较长，则说明庄家已经拿走了不少筹码。

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