增大，采用加倍资金入注法下注，游客将反败为胜，永远是赢家。

13.如何用数学概率理论来指导投资者入市

从赌博市场上的游戏规则中给我们一个提示，庄家比游客多5%概率就能保证自已在赌博游戏中永远是赢家。如果在股票市场的中短线投机中，投机者只要保证自己每次进入股市都有52.5%赢的概率，当进入股票市场的次数足够多也就能保证自已永远是赢家了。

由于投资者在每一次买卖股票的活动中需要缴纳印花税和券商佣金，为了保险起见，我们不妨定义55%为股票市场投机者每次赢的最小概率，定义45%为投机者输的概率。这就是说，当投机者多次进入股市，只要保证每次进入股市能获到55%赢的概率，当您交易股票的次数足够多的话，您在股票市场上将永远是赢家。

在股票市场上，这个原理是否成立？答案是肯定的。下面的内容将论述如何用概率理论指导投机者入市，如何提高入市概率。

为了进一步阐述概率统计理论在股市中的应用，我们在这里定义一个投机者的输赢规则：

首先设定投机者向下的止损位是买入价的3%，向上的止赢位是买入价的5%。

设定3%止损位(图1-04)：

股价

买入价

3%止损出局

3%的止损位

时间

(图1-04)3%止损位出局示意图

当投资者购入股票后，如果股价向下降到3%，系统将自动卖出投资者的股票。

设定5%保护性止赢位(图1-05)：

当一个投机者买入股票后，股价当天或第二天就上升5%，此时您可在此价位卖出股票，记上您赢了一次。或者您也可以在5%价位处设定一个保护性止赢位，不卖出股票，让股价继续上升，记上投资者赢利一次。当股价又以另一个5%再次上升，可把保护性止赢位再提高5%。记上投资者赢利二次。此过程直到上升n次后，股价开始向下跌，跌破保护性止赢位，股票被自动卖出，投资者自动出局。记上投资者赢利n次。

赌场老板没有风险永远是赢家(3)

在以后章节中，凡是提到保护性止赢位，就是这种操作方法。

当一个投机者买入股票后，如果股价向下降，在低于买入价的3%处设置止损位。当股阶跌破止损位后，股票被自动卖出，记上该投资者输掉一次。

股价

5%保护性止赢位

5%保护性止赢出局

买入价

时间

(图1-05)5%保护性此赢出局示意图

保护性止赢位是买入价的+5%，但止损位是买入价的-3%。如此设定主要是考虑到交易成本即进出股市的佣金和印花税，进出一次，二项共需缴纳1.5%。为了保证投机者每次能赢，必须把交易成本考虑进去。止赢位设定+5%就是考虑了交易成本的原因。

为了认识和掌握概率理论指导下的投资方法，我们对上市公司的股票进行一次概率统计和计算：

统计的对象是所有上市公司的股票，取样时间是1991年到2000年共十年，取样点是日。

我们用计算机对深沪二地的50支股票进行一次概率统计，内容是：

取样时间出现阳线（股价涨）的概率，记为p（a）

取样时间出现阴线（股价跌）的概率，记为p（b）

取样时间出现股价上涨5%的概率，记为p（c│a）。这是一个条件概率，在股价上涨条件中求上涨5%的概率：

p（ca）

p（c│a）=——————

p（a）

取样时间空间出现股价下跌3%的概率，记为p（d│b）。这是一个条件概率，在股价下跌条件中求下跌5%的概率：

p（db）

p（d│b）=——————

p（b）

下面是计算机统计结果：

>取样时间空间出现阳线（股价涨）的概率是：p（a）=50.8%

>取样时间空间出现阴线（股价跌）的概率是：p（b）=49.2%

>取样时间空间出现股价上涨5%的概率是：p（c│a）=15.5%

>取样时间空间出现股价下跌3%的概率是：p（d│b）=35.5%

很显然取样时间空间出现股价上涨的概率是50.8%，股价上涨5%的概率是15.5%。当投资者随机买入股票，股价上涨5%的概率是15.5%，这样低的概率是不能保证投机者入市后能赢到钱的。投机者在股市能赢到钱的随机概率至少要大于55%。能否提高入市赢的随机概率，让上涨5%的随机概率大于55%？如果能达到或超过这个概率，投资者就能处在赢的状态。

论述如何提高入市赢的概率。(1)

股票的价格的短期（一年到几年）变化是沿着三条趋势线的随机过程，这三条起趋势线形成首尾相连的三段折线周而复始地循环下去。（图5-07-02）

投机收购——投机拉升──投机派货——投机收购——投机拉升──投机派货……..。

（图1-06）是一个股价三段三阶走势的标准走势示意图。投资者在不同的时间段和不同的价格阶入市，它的风险和输赢概率是完全不相同的。

在a-b-c三段中：

*a段处在庄家和跟庄者秘密收集筹码阶段，股价处于上下震荡走势。

*b段处在庄家和跟庄者拉升股价阶段，股价呈上升走势。

*c段处在庄家和跟庄者派货阶段，股价呈下降趋势。

股价

b

高价阶

投机拉升趋势线

高价阶c1

c段中价阶

b段b2

随机过程

中价阶c2

b1

投机派货趋势线

投机收购趋势线低价价

c

a

a段高风险禁止入市段

a段b段c段

时间

（图1-06）股价三段三阶走势风险示意图

我们把概率的取样时间空间缩小到三条趋势线的时间空间，取样点是日。

用计算机对深沪二地的10支股票进行一次概率统计，统计的内容是：

a段、b段和c段取样时间空间出现阳线（股价涨）的概率，记为pa（a）、pb（a）和pc（a）。

a段、b段和c段取样时间空间出现阴线（股价跌）的概率，记为pa（b）、pb（b）和pc（b）。

a段、b段和c段取样时间空间出现股价上涨5%的概率，记为pa（c│a），pb（c│a），pc（c│a），这是一个条件概率，在股价上涨条件中求上涨5%的概率。

a段、b段和c段取样时间空间出现股价下跌3%的概率，记为p（d│b）、p（d│b）和p（d│b），这是一个条件概率，在股价下跌条件中求下跌5%的概率。

经过大量的统计和计算并取平均值，计算结果如下：

在a段（a段经历的天数为分母）：

*出现阳线交易日的概率pa（a）=53%

*出现阴线交易日的概率pa（b）47%

*股价上升5%以上阳线交易日的概率pa（c│a）=3.8%

*股价下降3%以上阴线交易日的概率pa（d│b）=3.2%

*总的趋势是股价略有上升

在b段（b段经历的天数为分母）：

*出现阳线交易日的概率pb（a）=59%

*出现阴线交易日的概率pb（b）=41%

*股价上升5%以上阳线交易日的概率pb（c│a）=22.8%

*股价下降3%以上阴线交易日的概率pb（d│b）=10.5%

总的趋势是上升。

在c段（c段经历的天数为分母）：

*出现阳线交易日的概率pc（a）=38%

*出现阴线交易日的概率pc（b）=62%

*股价上升5%以上阳线交易日的概率pb（c│a）=1.8%

*股价下降3%以上阴线交易日的概率pb（d│b）=31.8%

*总的趋势是下降

很显然，投资者在b段入市，赢利的次数和概率在三段中是最高。出现阳线交易日的概率pb（a）=59%；股价上升5%以上阳线交易日的概率pb（c│a）=22.8%。这二个概率已高于十年取样时间空间出现股价上涨的概率（50.8%），股价上涨5%的概率（15.5%）。但仍达不到55%的概率，投机者仍处在输的状态。

在c段入市的风险最大。c段出现阳线交易日的概率pc（b）=38%；股价上升5%以上阳线交易日的概率pb（c│a）=1.8%；c段赢的概率最低。

从上面的统计数据看，电视中的股评家推荐投资者买卖股票的最好的随机平均概率是：出现阳线交易日的随机概率pb（a）=59%；股价上升5%以上交易日的随机概率pb（c│a）=22.8%。这样的概率对短线投资者是没有任何指导意义的。

论述如何提高入市赢的概率。(2)

为了让读者有一个量的概念，下面再举一个实战a—b—c三段循环阴阳线概率统计案例。

（图5-07-03）是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日k线走势图。

从图中，我们看到股价完成了一个三段三阶循环。“三段三阶理论”指出，股价是叠加在三条趋势线的随机过程。a—b—c三段循环给出了随机过程的时间范畴。

在对a、b、c三段的统计中，计算出每段阳线和阴线出现的概率、每段股价上升5%以上出现的阳线概率、每段股价下降3%以上出现的阴线概率。

（图5-07-03）实战中各种概率的统计

（1）a段的各种概率的统计

（图5-07-04）是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日k线走势图中a段的放大走势图。用该走势图统计a段的各种概率。

在（图5-07-04）中：

a段共经历了52个交易日，概率的取样时间空间是52日。

*出现28根阳线。出现阳线的概率是：pa（a）=54%

*出现24根阴线，出现阴线的概率是pa（b）=46%

*a段中有3根股价上升5%以上的阳线，出现的概率是：pa（c│a）=5.7%

*a段中有2根股价下降3%以上的阴线，出现的概率是：pa（d│b）=3.8%

（图5-07-04）实战中a段各种概率的统计

（图5-07-05）是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日k线走势图中的b段放大走势图。用该走势图统计b段的各种概率。

在图中：

b段共经历了58个交易日，概率的取样时间空间是58日。

*在b段有36根阳线，出现阳线的概率是：pa（a）=62%

*在b段有22根阴线，出现阴线的概率是：pb（b）=38%

*在b段有12根股价上升5%以上的阳线，出现的概率是：pb（c│a）=20.6%

*在b段有5根股价下降3%以上的阴线，出现的概率是：pb（d│b）=8.6%

（图5-07-05）实战中b段各种概率的统计

（3）c段各种概率的统计

（图5-07-06）是上海伊利股份在1998年12月至1999年9月的日k线走势图中的c段放大走势图。用该走势图统计c段的各种概率。

在图中：

c段共经历了95个交易日，概率的取样时间空间是95日

*在c段有34根阳线，出现阳线的概率是：pc（a）=36%

*在c段有61根阴线，出现阴线的概率是：pc（b）=64%

*在c段有2根股价上升5%以上的阳线，出现的概率是：pc（c│a）=2.1%

*在c段有21根股价下降3%以上的阴线，出现的概率是：pc（d│b）=22%

（图5-07-06）实战中c段各种概率的统计

在（图5-07-06）实战中，对a-b-c三段各种概率的统计，我们可得如下结论：

a)投机者随机进入股票市场购买股票，遇到阳线和阴线的概率几乎相等，各占50%。