斯。希尔必须投靠在金融家的旗下，才可能在铁路行业惨烈的竞争中生存和壮

大，摩根正是他的背后金融靠山。在摩根的大力扶持下，利用1873年危机后大量

铁路公司倒闭的机会，杰姆斯。希尔实现了迅速兼并和扩张的计划。到1893年，

杰姆斯。希尔拥有横贯美国大陆的铁路梦想终于实现了。在争夺中西部铁路控制

权时（chicago ， burlington and quincy railroad ），杰姆斯。希尔遭遇到

了强大的对手，由洛克菲勒财团支持的太平洋联合铁路（union pacific railroad）

向他发动了突然袭击。太平洋联合铁路的总裁哈里曼开始秘密收购杰姆斯。希尔

控制的北方太平洋铁路公司（northern pacific）的股票，当杰姆斯。希尔惊觉

即将失去控制权时，哈里曼还差40000 股就大功告成了。杰姆斯。希尔立即向正

在欧洲度假的后台老板摩根紧急求救，摩根马上指令手下反击洛克菲勒的挑战。

一时间华尔街烽烟四起，对北方太平洋铁路公司股票的争夺达到了白热化的程度，

每股价格一度达到1000美元的天价。两强相斗必有一伤，最后国际银行家们不得

不出面调停，达成的最终结果是成立一家新的控股公司，北方证券公司（northern

securities company），两强共同控制美国北方的铁路运输。在公司成立当天，

麦金利总统被刺杀，副总统老罗斯福继任。在老罗斯福的强力反对下，北方证券

公司被美国1890年通过的《谢尔曼反垄断法》强制解体。受挫之后，杰姆斯。希

尔的发展方向掉头向南，收购了从科罗拉多直抵得克萨斯的铁路。到1916年去世

时，杰姆斯。希尔积累了5300万美元的财产。沃伯格（warburg ）兄弟1902年，

保罗和费里克斯兄弟从德国法兰克福移民到美国。出身于银行世家的两兄弟，对

银行业务十分精通，尤其是保罗，堪称当世金融顶尖高手。罗斯切尔德非常看重

保罗的天分，bbs.2360.cn 特意从欧洲战略联盟的沃伯格家族银行（m.m.

warburg and co）将两兄弟抽调到急需人才的美国战线。此时，罗斯切尔德家族

在美国推行私有中央银行的计划已近百年，始终起起伏伏没有最终得手。这一次，

保罗将承担主攻任务。在抵达美国不久，保罗加盟先头部队雅各布。谢夫（jacob

schiff）的库恩雷波公司，并娶了谢夫妻妹的女儿，费里克斯则娶了谢夫的女儿。

老罗斯福和威尔逊总统两朝金融顾问加里森（colonel ely garrison）指出：

“在奥利奇计划在全国招致愤恨和反对的情况下，是保罗。沃伯格先生把美联储

法案重新组合起来的。这两份计划的背后的天才智慧都来源于伦敦的阿尔弗雷德。

罗斯切尔德。”3.策立美联储的前哨战：1907年银行危机1903年，保罗将一份如

何将欧洲中央银行的“先进经验”介绍到美国的行动纲领交给雅各布。谢夫，这

份文件随后又被转交给纽约国家城市银行（后来的花旗银行）总裁杰姆斯。斯蒂

尔曼和纽约的银行家圈子，大家都觉得保罗的思想真如醍醐灌顶，使大家顿开茅

塞。问题是美国历史上反对私有中央银行的政治力量和民间力量相当强大，纽约

银行家在美国工业界和中小业主的圈子里口碑极差。国会的议员们对银行家提出

的任何有关私有中央银行的提案都像躲避瘟疫一般避之唯恐不及。在这样的政治

气氛中想通过有利于银行家的中央银行法案势比登天。为了扭转这种不利的态势，

一场巨大的金融危机开始被构想出来。首先是新闻舆论导向开始大量出现宣传新

金融理念的文章。1907年1 月6 日发表了保罗的文章，题目是“我们银行系统的

缺点和需要”（defects and needs of our banking system ），从此保罗成为

美国倡导中央银行制度的首席吹鼓手。此后不久，雅各布。谢夫在纽约商会宣称

“除非我们拥有一个足以控制信用资源的中央银行，否则我们将经历一场前所未

有而且影响深远的金融危机。”苍蝇不叮没缝的鸡蛋，和1837年，1857年，1873

年，1884年和1893年一样，银行家们早已瞧出经济过热发展中出现的严重泡沫现

象，这也是他们不断放松银根所导致的必然结果。整个过程形象的说就像银行家

在鱼塘里养鱼，当银行家向鱼塘里放水时就是在放松银根，向经济体大量注入货

币，在得到大量的金钱之后，各行各业的人就开始在金钱的诱惑之下日夜苦干，

努力创造财富，这个过程就像水塘里的鱼儿使劲吸收各种养分，越长越肥。当银

行家看到收获的时机成熟时，就会突然收紧银根，从鱼塘中开始抽水，这时鱼塘

里的多数鱼儿就只有绝望地等着被捕获的命运。但是，什么时候开始抽水捞鱼却

只有几个最大的银行寡头知道，当一个国家建立了私有的中央银行制度以后，银

行寡头对放水抽水的控制就更加得心应手，收获也就越加精确。经济发展与衰退

和财富积累与蒸发都成为银行家科学饲养的必然结果。bbs.2360.cn 摩根

和他背后的国际银行家们精确地计算着这次金融风暴的预估成果。首先是震撼美

国社会，让“事实”说明一个没有中央银行的社会是多么脆弱。其次是挤垮和兼

并中小竞争对手，尤其是令银行家颇为侧目的信托投资公司。还有就是让他们垂

涎已久的重要企业。时髦的信托投资公司在当时享有许多银行不能经营的业务，

zf监管方面又非常宽松，这一切导致了信托投资公司过度吸纳社会资金并投资于

高风险的行业和股市。到1907年10月危机爆发时，纽约一半左右的银行贷款都被

高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，整个金融市场

陷入极度投机状态。摩根在此之前的几个月里一直在欧洲的伦敦与巴黎之间“度

假”，经过国际金融家们精心策划，摩根回到美国。不久，纽约突然开始广泛流

传美国第三大信托公司尼克伯克（knickerbocker trust ）即将破产，流言像病

毒一般迅速传染了整个纽约，惊恐万状的存款市民在各个信托公司门口彻夜排队

等候取出他们的存款。银行则要求信托公司立即还贷，受到两面催款的信托公司

只好向股票市场借钱（margin loan ），借款利息一下冲到150%的天价。到10月

24日，股市交易几乎限于停盘状态。摩根此时以救世主的面目出现了，当纽约证

交所主席来到摩根的办公室求救时，他声音颤抖地表示如果不能在下午3 点之前

筹集到2500万美元，至少50家交易商将会破产，他除了关闭股票市场将别无选择。

下午两点，摩根紧急召开银行家会议，在16分钟里，银行家们筹足了钱。摩根立

即派人到证交所宣布借款利息将以10% 敞开供应，交易所里立即就是一片欢呼。

仅过了一天，紧急救助的资金告罄，利息再度疯长。八家银行和信托公司已经倒

闭。摩根赶到纽约清算银行，要求发放票据作为临时货币以因应严重的现金短缺。

11月2 日星期六，摩根开始了他蓄谋已久的计划，“拯救”仍在风雨飘摇之中的

摩尔斯莱（moore and schley）公司。该公司已陷入2500万美元的债务，濒临倒

闭。但是它却是田纳西矿业和制铁公司（tennessee coal and iron company ）

的主要债权人，如果摩尔斯莱被迫破产清偿，纽约股市将完全崩溃，波及后果不

堪设想。摩根将纽约金融圈子里的大腕悉数请到他的图书馆，商业银行家被安排

在东书房，信托公司老总被安排在西书房，惶惶不可终日的金融家们焦急地等待

着摩根给他们安排的命运。摩根深知田纳西矿业和制铁公司拥有的田纳西州、亚

拉巴马州和佐治亚州的铁矿和煤矿资源将大大加强摩根自己创办的钢铁巨无霸：

美国钢铁公司的垄断地位。在反垄断法的制约之下，摩根始终对这块大肥肉无法

下嘴，而这次危机给他创造了一个难得的兼并机会。摩根的条件是，为了拯救摩

尔斯莱公司和整个信托行业，信托公司必须集资2500万美元来维持信托公司不至

崩溃，美国钢铁公司从摩尔斯莱手中买下田纳西矿业和制铁公司的债权。焦虑烦

躁的心情，濒临破产的压力，和整夜未眠的极度疲倦的信托投资的老总们终于向

摩根缴械投降。在拿到田纳西矿业和制铁公司这块肥肉之后，喜不自胜的摩根还

有最后一关要过，那就是对反垄断一点不含糊的老罗斯福总统。11月3 日星期天

晚上，摩根派人星夜赶往华盛顿，务必在星期一上午股票市场开盘之前，拿到总

统的批准。银行危机，大批企业倒闭，失去一生积蓄的成千上万愤怒的人民形成

了巨大的政权危机，老罗斯福不得不借重摩根的力量来稳定大局，他在最后时刻

被迫签下城下之盟。此时距星期一股市开盘仅剩5 分钟！纽约股市闻讯大涨。bbs.2360.cn

摩根以4500万美元的超低价吃下田纳西矿业和制铁公司，而该公司潜在价值按照

约翰。穆迪的评估至少在10亿美元左右。[ 注：3.5]每一次金融危机都是蓄谋已

久的精确定向爆破，熠熠夺目的崭新金融大厦总是建筑在成千上万破产者的废墟

之上。4.从金本位到法定货币（fiat money）：银行家世界观的大转变十九世纪

末以来，国际银行家对金钱的认识再一次实现重大飞跃。原有的英格兰银行模式，

即以国债作为抵押来发行货币，通过两者的死锁，实现zf举债，银行发行货币。

确保债务规模越来越大，从而保证了银行家不断增长的巨额收益，在金本位体系

之下，银行家坚决反对通货膨胀，因为任何货币贬值都直接伤害了银行家的利息

实际收入。这种思路还是比较原始的放贷吃利息的办法，主要的缺点就是财富积

累得太慢，即使是用上部分准备金制度（fractional reserve），仍然不足以满

足银行家们日渐膨胀的胃口。特别是黄金和白银增加缓慢，这就等于给银行放贷

总量设了一个上限。二十世纪之交的欧洲，银行家们已经摸索出一套更为高效也

更为复杂的法定货币体制。法定货币彻底摆脱了黄金和白银对贷款总量的刚性制

约，让货币控制更加弹性（elastic ），也更加隐秘。当银行家逐渐明白通过无

限制增加货币供应来获得的收益远比通货膨胀带来的贷款利息损失要大得多时，

他们随即成为法定货币最热烈的拥护者。通过急剧增发货币，银行家们等于掠夺

整个国家储蓄者的巨额财富，而比起原来银行强制拍卖别人财产的方式，通货膨

胀要“文明”得多，所遇到人民的抵抗也要小得多，甚至难以为人察觉。在银行

家的资助之下，通货膨胀的经济学探讨逐渐被引导到纯数学游戏的轨道上，由于

增发纸币所导致的通胀（currency inflation）的概念已经在现代完全被价格上

涨的通胀（priceinflation）理论所淹没。这时，银行家们手中发财致富的手段

中除了原有的“部分储备金”（fractional reserve）制度，货币与国债死锁之

外，又增加了一个更为强大的工具：货币通胀（currency inflation）。从此，

银行家实现了从黄金的卫道士到黄金的死敌这一戏剧性的转变。凯恩斯就通货膨

胀的评价可谓一针见血“用这个办法zf可以秘密地和难以察觉地没收人民的财富，

一百万人中也很难有一个人能够发现这种偷窃行为。”准确地说在美国使用这个

办法是私有的美联储而不是zf.5. 1912年大选烽烟“星期二，普林斯顿的校长将

会当选你们（新泽西州）的州长。他不会完成他的任期。在1912bbs.2360.cn

年11月，他将当选美国总统。1917年3 月，他将连任总统。他将是美国历史上最

伟大的总统之一。”1910卢比。万斯（rabbi stephen wise）在新泽西的演讲这

个后来成为威尔逊总统亲密智囊的万斯能在两年前准确预测总统大选的结果，甚

至准确预测六年之后的总统大选结果，并不是因为他的手中真有神奇的水晶球，

而是因为所有的结果都是事先银行家们精确谋划出来的。不出国际银行家们所料，

1907年的银行危机的确极大地震撼了美国社会。人们对信托投资公司的愤怒，对

银行倒闭的恐慌，与对华尔街金融寡头势力的戒惧搀和在一起，一股反对一切金

融垄断的强大民意潮流席卷全国。普林斯顿大学