交易的个股的百分
比表。
1896年
8月
9日，12种工业股平均指数的最低点是
28.50点。这是一个极限最低价，
因此基于这个价格的百分比非常重要。
1932年
7月
8日.30种工业股平均指数的最低点是
40.56点。基于这个价格的百
分比如下：
最高价的百分比如下：
我们还可以计算出从这些阻力位开始的其他百分比。
在
50%以下价位交易的股票
当一个股票跌破了极限最高价和极限最低价间的
50%或一半的位置，就非常重要了。如果
它没有在这个位置获得支撑并站稳，那么就说明它的走势很弱，而且会跌到极限最高价和极
限最低价间的
75％或更低的位置。
最高价的
50％是个更重要的位置。如果一个股票跌破这个位置，就说明它的走势很弱，
因为如果它要获得支撑并上涨，那么它就会在从最高点下跌
50％的时候企稳。不要买那些
跌破这个位置的股票，直到你根据所有的规则看到止跌的迹象。
市场活动证实了这些规则
在计算完极限最高价和极限最低价的各种百分比后，我们有必要计算—下极限最高价和
极限最低价间的
50％或中点的价格。
例如：
1896年的最低点
28.50点到
1919年的最高点
119.62点的中点是
74.06点。1896年的最
低点
28.50点至
1929年的极限最高点
380.10点的
50％或中点是
207.28点。1921年的最低
从
64点至
386点的
50%或中点是
225.00点。1930年的最高点
296.25点至
64点的
50％或
中点是
180.12点。28.50点至
296.25点的
50％或中点是
162.37点。1937年的最高点
195.50
点至
28.50点的
50％或中点是
112点。1937年的最高点
195.50点至
1938年的最低点
97.50
点的
50％或中点是
146.50点。1932年的最低点
40.56点至
1946年的最高点
213.36点的中
点是
126.96点。1942年的最低点
92.69点至
1946年的最高点
213.36点的
50%或中点是
153.02点。
在完成所有这些阻力位的数据之后，我们可以开始验证它们对估计顶部和底部的作用。
至
1919年，道琼斯
30种工业股平均指数的极限最高价是
119.62点。1921年后，指数从最
低点
64点开始上涨，我们发现从
64点上涨
87.5%是
120.00点,这说明过去的顶部,以及这个
阻力位非常重要。当指数穿越这个极限位置，我们就得在
64点的百分比表中查找，看看还
有那些阻力位可能成为顶部。我们发现指数上涨
500％是
384点。1929年
9月
3日，平均指
数创下
386.10点的最高点。粗略地看一下最低点
28.50点的百分比表,我们可以注意到指数
上涨
1250%时是
384.75点。在下面计算过去的最高点
119.62点的重要百分比时，我们发现
从
119.62点上涨
225%是
388.50点，这表明指数在
384.00点、384.75点和
388.50点有三个
阻力位。平均指数曾创出
386.10点的极限最高价、但最高收盘价是
381.10点。3日图和
9
点转向图都说明市场在这些重要的阻力位形成头部。
在指数到达极限最高点以后，下一个任务是计算何处将是重要的阻力位和买点。规则
3
表明最高价的
50％是重中之重。386.10点的
50％说明
193.00点是一个支撑位和买点。指数
从
1929年
9月的最高点开始了历史上最快速的下跌，至
11月
13日到达最低点
195.35点，
正好在前面计算出的阻力位上方的
2.05点处获得支撑，并在此形成买点。出于市场没有正
好跌到
50％的位置,所以它仍处于强势。接着，我们再次运用同样的规则在最低点
195.35点
上加上
50%，就得到
293.02点.这可能是个反弹的目标位和卖点。
1930年
4月
16日.最高点
297.25点，仅比这个重要的阻力位高出
3点，但市场没有穿
越
5点以上，因为规则
2说明市场必须在阻力位之上
5点，或在一个老的底部或阻力位之下
5点，才能算是有确切的转势迹象。
根据
3日图和
9点转向图，在这个头部形成，而且趋势转而向下之后，我们接着要计算
出最低点
195.35点和最高点
297.25点间的
50%或中点的位置。结果是
246.30点。如果市场
突破这个位置,就可能跌得更低.你可以注意到上一次反弹在
1930年
9月
10日创出最高点
247.21点，刚好在这个
50％的位置之上。后来，11月
13日的最低点
195.35点也失守了，
而且指数还跌穿了
193点，也就是
386.10点的
50％，这说明市场处于弱势，还会继续走低。
市场持续下跌，间或有一些正常的反弹，指数最终在
1932年
7月
8日到达
40.56点的极限
最低点。如果我们将
386.10点减去
87.05%.就得到了
48.26点。如果我们看—下从极限最
低点
28.50点开始涨起的百分比表，就会发现上涨
50%时的
42.75点是一个阻力位。如果我
们将
1921年的最低点
64.00点减去
37.05％.就会发现
40.00点足一个支撑位。回顾
1897
年
4月
8日的最高点
40.37点，在
3日图上指数在
1897年
6月
4日突破该点，这使大势反
转向上，平均指数直至在
1932年
7月
8日的
40.56点筑底以前，从未跌到达这个位置。
从
40.56的极限最低点开始，我们要计算出哪里是第一阻力位。我们在该点加上
100％,
就得到了
81.12点。
1932年
9月
8日，平均指数反弹至
81.50点、正好在这个重要的
50%的位置上做头。
1933年
2月
27日，最低点
49.68点。这是次级下跌的最低点。你可以在百分比表中注
意到，从
40.56点上涨
25％是
50.70点，这是一个非常重要的支撑位，平均指数正好在这个
位置下方
1点处筑底。随员，市场重新恢复上扬。
1933年
7月
18日，最高点
110.53点。为什么平均指数会在这个位置做头?从
40.56点
上涨
175%是
111.54点，这是个重要的阻力位，再者从最低点
64.00点上涨
75%是
112.00点，
这也说明它是个重要的阻力位和卖点，因为此处卖压沉重，而且时间周期也表明市场将见顶
回调，因为此时与
1932年
7月的最低点相隔—午。
我们可以将同样的规则应用在最高点
110.53点上，将这个最高点减去
25%，就得到了
82.90点这个支撑位和买点。见顶后的三天是历史上市场下跌最迅速的时期之一，平均指数
在
7月
21日创下最低点
84.45点，正好在这个重要的支撑位之上。接着，一波反弹开始了，
如果你在这个时候买了股票，就可以在平均指数反弹至
107。00点时出货。
1933年
10月
21日，极限最低点
82.20点，比支撑位
82.90点低近
1点。直至
1949年
6
月
30日我写到这里时，这是平均指数最后一次出现在这佯低的位置上。将
82.20点加上
100%，就得到了
164.40点这个重要的阻力位。
1934年
7月
26日，最低点
84.58点。市场第三次运行到这个低位附近，这意味着一轮
大牛市即将开始，因为指数收在了从最低点
40.56点上涨
100％的位置上方。大牛市出现了，
指数持续上扬，直到突破
1933年
7月的最高点
110.53点。市场突破这个位置后，我们该算
出平均指数将运行到什么位置? 我们知道，386.10点的
50%是
193.05点。我们知道
1929年
11月的底是
195.35点，而且我们也知道
1931年
2月
24日平均指数在
196.96点处见顶；因
此，合理的阻力位和卖点可能在
193点至
195点之间。
1937年
3月
8日.最高点
195.50点，正好处在以往的顶和底的
50%的位置，而且
3日
图和
9点转向图也确认这是最后的高点。我们希望计算出下一个下跌的合理位置。我们运用
同样的规则，将
195.50点减去
50%得到
97.75点，这是个支撑位和买点。
1938年
3月
31日，平均指数创下
97.50点的最低点.随后，另一轮牛市开始了。
1938年
11月
10日，最高点
158.75点。这相对从前一个最低点上涨了
62.%。从这个
位置开始，大势调头向下，平均指数跌破了
50％的关键位置，而且持续下跌，在主要的波
动中指数的高低点不断下移，最终又回到了
110点以下，并跌破了
97.50点。
1942年
4月
28日，最低点
92.69点。这不仅比
1938年的最低点低
3点，而见还是个买
点，因为这是个三重底，3日图和
9点转向图都可以确认这一点。对于一轮大牛市来说.这
是个买股票的位置。从这个最低位置，我们可以计算出
92.69点的百分比。上涨
50%是
139.00
点。上涨
12.%是
104.27点，也就是第一个重要的阻力位。
1942年
8月
7日，前一个极限最低点
104.58点。指数正好处在
104.27点这个重要的支
撑位之上，从
213.33点到
104.27点的
50%是
158.80点。
下面我们要计算出平均指数反弹的重要阻力位。92.69点至
195.50点的
50%是
144.09
点。1937年的最高点
195.50点至
1938年的最低点
97.50点的
50%是
146.50点。
1943年
7月
15日，最高点
146.50正好处在这些让指数见顶回落的重要阻力位上，在
7
月结束的时间周期也说明市场见顶，随后的一轮调整同
1933年
7月时情形一模一样。平
均指数回落了，但有没有跌到足以显露出大势向下的地步。请注意，从
92.69点上涨
37.%
是
127.44点，指数从未跌破过这个位置。1943年
11月
30日，最低点
128.94点。后来，当
平均指数开始上涨并向上突破
146.50点，也就是前一个顶部及重要的阻力位时，它的下一
个阻力位就是
1938年
11月
10日创下顶部的
158.75点。如果平均指数突破了这个阻力位，
那么它的下一个重要点位就是上涨
50%时的
193.00点至
195.00点。
1945年
8月，当第二次世