极配置型的基金作比较，然后抱怨积极配置型的基金收益太低。这样的比较其实无异于让自行车的选手和赛车选车一起赛速度，然后指责骑自行车的选手速度太慢。
按照个人理财的普遍观点，投资者的年龄、收入、个人财富、对待风险的主观态度、投入的资金大小等方面的差异决定了不同的投资者具有不同的风险承受能力。年龄越大、个人财富相对较少、较稳健的客户一般应选择风险较小的理财品种。对于老年人而言，资产保值的重要性要大于资产增值的重要性；而对于中青年而言，由于各阶段房子、孩子、未来养老的日子等方面的压力，资产增值的重要性则应大于资产保值的重要性了。所以，对于不同风险承受的个人投资者应选择适合自己的基金品种：没有最好的基金，只有最适合自己的基金组合。
（八）误区之八：对基金风险存在错误认识
谈到国内基金投资者对基金风险的错误认识，一般都会想起那位买了基金再回到银行去问基金利率是多少的老大爷。其实那是对基金风险错误认识的第一种表现：不知道基金投资有风险。应该说，无论是07年以来的震荡行情还是基金相关的各大机构开展的投资者教育活动都已经给了个人投资者实际的感受和理论的认识：基金投资有风险、投资需谨慎。
如何构造适合自己的基金组合(5)
然而，即便是各大跟基金相关的机构在不断告诉投资者基金投资有风险的当下，依然普遍存在着对基金风险的另一个错误认识：风险等于损失。目前很多基金投资者都知道基金投资有风险，却简单的认为亏钱就是风险。那么什么是风险呢？风险其实指的是投资结果的不确定性，包括三个方面：好结果的不确定性（盈利多少是不确定的）、坏结果的不确定性（亏损多少是不确定的）、还有好坏的不确定性（究竟未来是亏损还是盈利也是不确定的）。由定义可以看出风险等于不确定性，不等于亏损。
构建适合自己的基金组合
在分析了个人投资者在投资基金中的一些常见误区后，我们主要解决如何投资基金，如何构建适合自己的基金组合的问题。在本部分讨论的基金指证券投资基金，包括开放式基金和封闭式基金。
（一）正确认识投资基金的意义
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。证券投资基金作为一种普遍的大众理财工具，具有专家理财、规模投资、流动性好、组合投资控制风险、资产安全可靠等优势。
公募基金在保护投资者利益方面的优势主要体现在以下几个方面：
一是基金托管制度：每个基金产品发行时都需要有一个具有基金托管资格的商业银行作为托管行。投资者认、申购资金不能由基金公司随意支配，而是必须
存放在托管银行的指定帐户中。托管银行每天要与基金公司进行交易结算，双方核对完毕无误后，基金公司才能公布基金份额净值。基金托管制度的存在，等于是在基金投资者和基金管理公司之间建立了一道防火墙，可以有效防止基金管理公司随意挪用基金资产，造成基金资产的人为损失。
二是强制信息披露制度：证监会等监管部门规定基金要定期披露其投资情况，通过季报、半年报、年报等方式披露阶段内的申购赎回情况、资产配置情况、十大重仓股等；如果有重大投资情况需要知会投资人及具有应知情权的机构或个人，基金还需要发布临时公告。此外，开放式基金还需要每天公布净值，封闭式基金要求每周公布一次净值。这些强制信息披露制度使得基金投资相对透明化，也通过该项制度限制基金只能严格按照基金合同规定进行投资，从而保护了基金投资人的利益。
三是开放式基金的“用脚投票”制度：开放式基金投资者可以自由的申购和赎回基金份额；信任基金管理公司投资者可以自由追加申购，不信任该基金管理公司，投资者还可以马上赎回基金份额。而基金公司的绝大部分收入来自于基金管理费，运作业绩不理想，投资者赎回份额，会直接影响基金公司的收入。该项制度使得开放式基金与封闭式基金相比更有利于保护基金投资者的利益。
投资证券投资基金是个人投资者间接参与证券市场，实现投资者金融资产保值增值的重要手段，但绝不是个人理财的全部和唯一的投资品种。由于近两年证券市场行情火爆，很多投资者仅看到股票型基金的高收益，未考虑自身的财务状况和风险承受能力，盲目将自身的全部资产投入到股票型基金中，配置了过高的风险资产。
对于个人理财而言，为实现一定的财务目标，保证资产的增值保值和日常开支，需要构建一个合理的投资组合，其中一般应包括保险、股票、基金、债券和一定的存款等多个投资品种。具体到基金投资中，股票型基金或者积极配置型基金可替代股票的位置、债券型基金可替代债券的位置、货币型基金可部分替代活期存款的位置。所以即便仅仅是投资基金，也应该构建一个符合自身风险偏好和财务目标，适当包括不同类型基金的基金组合。
如何构造适合自己的基金组合(6)
（二）如何评价和比较基金管理公司
由于基金管理公司都是公用一个研究平台，如果要讨论基金产品的优劣，首先应该讨论如何评价一个基金管理公司，其中包括其投资能力、风险控制能力等等多方面的综合实力。
（1）评价基金公司的参考指标
国内的基金业发展到现在，应该说已经初步形成了一个较为合理的对基金管理公司的评估体系：其中包括国外的第三方评价机构和国内的第三方评价机构。
目前涉及基金管理公司和基金产品评价的评奖很多，最为著名的主要有以下几家：《上海证券报》主办的“最佳基金公司奖”，《中国证券报》主办的“中国基金业金牛奖”，《证券时报》主办的“年度明星基金奖”，《21世纪经济报道》主办的“中国赢基金”，基金评级机构晨星主办的“晨星基金经理年度奖”以及理柏主办的“理柏中国基金奖”。此外专业的基金研究机构还有银河证券基金研究中心和天相投资等，不过这些研究机构都主要评估的是单个基金产品。
上面目前主流的评奖机构和评价机构中主要涉及基金公司的奖项有《上海证券报》主办的“最佳基金公司奖”，《中国证券报》主办的“中国基金业金牛奖”，《证券时报》主办的“年度明星基金奖”，《21世纪经济报道》主办的“中国赢基金”。这些评奖机构每年基本都会根据其设置评选标准和奖项评选出当年整体表现最优秀的基金管理公司。
（2）如何运用指标去评价基金公司
由于基金是个适合中长期投资的理财产品，那么对于基金公司的评价也不能一次或两次的获奖。一般来讲，一个基金公司持续获奖的次数也多，相应得其整体实力的持续性也就越强，也越值得投资者信任。当然，历史的业绩并不能够代表未来成绩，因此其结果仅供投资者参考。
专栏6.1近三年《中国证券报》中国基金业金牛奖名单（历史业绩不代表未来）
2004年度
广发基金管理公司
华宝兴业基金管理公司
华夏基金管理公司
海富通基金管理公司
嘉实基金管理公司
景顺长城基金管理公司
南方基金管理公司
湘财荷银基金管理公司
易方达基金管理公司
招商基金管理公司 2005年度
大成基金管理公司
长盛基金管理公司
广发基金管理公司
海富通基金管理公司
嘉实基金管理公司
华安基金管理公司
南方基金管理公司
湘财荷银基金管理公司
易方达基金管理公司
银华基金管理公司 2006年度
大成基金管理公司
海富通基金管理公司
嘉实基金管理公司
华夏基金管理公司
南方基金管理公司
上投摩根基金管理公司
景顺长城基金管理公司
银华基金管理公司
鹏华基金管理公司
富国基金管理公司
对于如何更为详尽地评估基金管理公司，可以参考本书第十三章的相关内容。
（三）如何评价和比较基金产品
（1）评价基金产品的指标
在上面介绍如何评价基金公司中，已介绍了目前国内主要的基金评价机构和评奖活动，这六大活动和银行证券基金研究中心等的评估都涉及基金产品的评价，均可作为评价基金产品的参考指标。其中较为全面和易为投资者接受的为晨星（中国）的基金评价。
晨星（中国）只将成立时间超过一年的基金纳入其评级范围，把基金按其类型分类排名，再以考核期内收益率的高低依次将基金评为五星级、四星级、三星级、二星级和一星级基金。同类型基金中收益排名前10%的基金评为五星级基金，然后按照收益率的高低往下排，依次减少星级。晨星（中国）每月更新一次基金内排名，同时推出了一年期、两年期、三年期等不同时间段的排名。由于晨星（中国）其评级的全面性和指标的易理解性，目前已成为个人投资者衡量基金号换得一个重要参考指标。在国内，银河证券基金研究中心、《证券时报》定期推出的基金评级也非常流行，由于基金评级的标准大致都是按照同类型基金的收益和波动性指标来做排名，这里不再作重复性介绍。
如何构造适合自己的基金组合(7)
（2）如何运用指标去评价一只基金产品
基金产品的评价指标需要正确运用才能公允的评价基金。运用基金产品评价指标评估基金有几个简单的原则：一是同类型的基金去比较：比如个人投资者大多喜欢将收益率作为评价基金好坏的主要指标，这时就需要股票型基金和股票型基金作比较，积极配置型基金和基金配置型基金作比较，不同类型的基金比较收益率常常会得出完全错误的评估结论；二是尽可能选择时间较长的评估指标：基金是中长期理财的品种，对其绩效的评价也应该尽量选择中长期指标。比如基金收益率的排行一般有周排行、月排行、季排行、年排行等，选择年度收益率排行就比选择每周收益率排行榜合理。在美国，基金要成立3年以上才纳入晨星的评级范围。
另外需要强调的一点是，不用奢求每次都选择同类型中排名第一的基金产品，只要所选择的基金产品在同类型中每年排名在前面三分之一左右即可：一方面是不同市场行情下，基金产品由于产品特性所致表现可能不同，比如大盘股成为热点的时候很难奢求投资小盘股的基金有非常优异的业绩；另一方面每年排名靠前的基金收益率相差并不大，而且每年的基金状元也并不相同，今年的基金状元只代表今年业绩第一，并不能说明未来也是第一。
（四）评估个人投资者实际情况
以上的（二）、（三）部分主要是纯粹从基金管理公司、基金产品的好坏方面选择基金，而个人投资者选择基金更应该考虑自身的实际，选择最适合自己的产品：收益最好的不见得是最适合自己的。由于不同的基金产品具有不同的风险和实现不同的期望收益，个人投资者在选择基金产品之前，应主要评估一下自己的风险承受能力和想要实现的投资目标（例如是为了抵御通货膨胀还是为了更好的资产增值等等），以便决定组合什么样的基金产品。以下几个方面的因素是个人投资者在构建自身基金组合之前需要考虑的主要方面：
（1）风险承受能力（年龄、家庭状况、工作收入，投资经历，投资的比例）
一个人的风险承受能力一般由其年龄、家庭状况、工作收入、投资经历、投资的比例等方面的因素决定。年龄越大，家庭负担越重、工作收入越少、投资经历越缺乏、投资比例占个人金融资产越大，一般来说风险承受能力就越弱；反之风险承受能力则越强。同时，投资者在考虑这些因素的时候，一定要清楚哪一个因素是最决定自己风险承受能力的因素。曾有这样一位基金投资者，年龄已经60余岁，按常理应该是个风险承受能力较弱的投资者，然而其投入到基金中的资产不到其个人全部资产的1/10，同时其以前的职业主要是做风险投资，所以这里决定其风险承受能力的主要因素是其投资基金占个人金融资产的比例和其投资的经验，这个投资者最终组合的基金品种均以股票型基金为主。
（2）对风险的