中小板的相对独立性，使深交所9月5日急令各中小企业以10送3为底线两个星期内完成股改，从而上演了一场“股改大跃进”。中小企业板的企业，几乎不问业绩、行业、性质，一律10送3.5，在两个星期内全部上报方案停牌，这是2005年股改的一大景观：不是民企想10送3.5，是深交所着急交卷发行新股。

随后，上交所打出了夹带私藏的第二张牌：宝钢权证t＋0。上交所这一招，让深交所傻了眼：人家不玩股票了！不但如此，t＋0打开了券商营业部客户资金地下融资的黑箱，买卖权证的资金成几何级数放大。一时间权证供求关系严重失衡，废纸炒成了天价。每一个买入废纸的人都可以赚钱。宝钢权证的交易量超过了深交所全部股票交易量。上交所笑了，笑得舒心，笑得豪爽。

遭遇一个回合的挫败，深交所咬咬牙，甩出了夹带私藏的第三张牌。中小企业板t＋0。深交所很快识破了上交所的秘密：吸引大批资金炒作权证的关键不在于权证而在于t＋0。于是，深交所在加紧打包权证上市抢市场的同时，提出了中小企业板率先t＋0的宏伟设想。这一招立即引起了中小企业板的11月30日狂涨。然而这一招却被监管机构不冷不热地处理掉了。深交所的这一次夹带私藏，虽然对投资中小企业板股票的股民来说是个绝对的好消息，但因此变得希望渺茫。

上交所打出的夹带私藏第四张牌：武钢权证创设机制。11月25日以涨停价格买入武钢权证的股民，再次印证了杨百万10年前的一句话：股市里的傻子比韭菜还多，你割都割不过来。

创设武钢权证，给券商提供了到价格虚高的权证市场圈钱的免费大餐，因此，武钢第一天创设的权证数量就超过了其发行数量的三倍。问题是：股民拿到手里的权证，本来是作为股改对价换来的。现在，券商在上交所可以随便印新权证来冲击市场，那股改对价无疑就被兑了水。上交所这一夹带私藏，富了券商，肥了上交所，坑苦了“比韭菜还多的傻子”。

三乱刻舟求剑

刻舟求剑的人也是傻子，这一点没有人反对，可是300家股改公司的股改对价都是采用的刻舟求剑法，却没有人自称傻子。

颇具代表性的是g铜都(行情 - 留言)。铜都的对价底线是大股东背后的江西国资委确定的10送2.7。公司于是拿出了10送2.5的方案试探投资者的反应。怎么解释10送2.5的合理性呢？大家都采用对流通权估价的办法，以国际同行业上市公司的合理溢价水平，推算本公司的流通权对价水平，于是，g铜都也从bloomberg上找来所有美国、日本上市铜矿的市盈率。

这一下问题来了：这些企业的市盈率从10倍到50倍都有，而且每天都在变，g铜都怎么说服大家自己应该10送2.5呢？于是，找几家市盈率正好等于铜都10送2.5后的市盈率的国际上市铜矿说事儿，把不符合这个市盈率标准的其他铜矿删去。

如此计算，10送3可以得到依据，10送5可以得到依据，1股不送也可以得到依据，当然，让股民倒贴送股，一样可以得到依据。

这就是我们300家g股的股改对价计算的真正依据：大股东先想好了10送几，然后保荐人和董秘去bloomberg或者其他地方来找“依据”。

这不是刻舟求剑是什么？

四乱黑道贿选

“投票门”最终不了了之，广发买票贿选，是地球人都知道的事情。其他券商也好不到哪儿去。“投票门”反而成了券商拉业务的活广告??他们真的有本事扫清外围。

5个问题，直到300家企业进入股改后，也没有说清楚；7个月了，股民投票为什么一直既没有结果反馈，也不能查询结果？营业部收取上市公司的3分～1角的拜票费用算不算贿选犯罪？营业部替股民投票，有没有监管手段？交易所和证券登记公司为什么每天都把投票结果实时送达给上市公司？上市公司在投票前为什么能轻而易举地查询到所有股民的精确地址与持股情况？

这5个问题，直接导致了股改投票的作弊，遗憾的是，我们直到今天也看不到一个全面系统的解决方案，毕竟，投票都顺利通过，才有利于股改全面结束。

2005年股改的贿选黑幕，使中国人提前演习了在中国普及民选的后果。

五乱股东遭殃

一家上市公司进行股改，除了要送股，造成大股东账面财产流失、股民真金白银贴权流失之外。还要支付：50万～100万元的券商保荐费；30万元的信息披露费；0～100万元的广告公关费；0～500万元的拜票费。

除此之外，还要承担“其他费用”，这些费用，是拿来支付给“代理投资者投反对票”的某些媒体的：一旦有企业进入股改程序，这类媒体的记者就给董秘打去电话，大意是我们编辑部天天接到贵企业股民的倾诉，要反对你们的方案，现在我手里已经有几十万股的反对票授权，你买我一个广告，我就忘了这事，还可以写个正面文章，如果不给，我就写负面文章，组织反对票。一般情况下，上市公司都本着花钱买平安的心态，交了“保护费”。

以上林林总总的费用，最终都是由股东承担。

按照10送3的标准，送股到账之后，中国股市的流通a股总股本将由2028亿股，增加到2640亿股，增加500亿股，而股市资金没有任何变化，既没有放开t＋0增效，又没有放开新资金增量，平均股价出现贴权，在所难免。

截止到11月18日，133家g股贴权导致的股民损失已经超过126亿元，这个数据完美地印证了上文的宏观统计损失：股民在股改全面结束后最终将承受超过500亿元的总贴权。

贴权是一把双面剑：从股民的屁股上反弹回来后，同样深深地戳伤了大股东。

股改也要讲政治

著名经济学家韩志国在这一片乱局中终于坐不住了。他继刘纪鹏之后以更大的分贝呼吁“股改标准真实讨论”。他认为，缩股才是避免贴权达到双赢的最佳办法。

客观地说，吉林敖东缩股后确实没有立即自然除权，反而着实上涨了几天，可到了今天，缩股的吉林敖东也贴权了。

缩股、送股、扩股的真正差别，借鲁迅先生的话讲，就是“茴香豆的茴字的三种写法”。说白了，三种写法写到最后，指的都是茴香豆，对股民来讲，贴权的命运都是一个样。

股改后股价贴不贴权，真正的决定因素不是采用缩扩送的差别，而是能否改变资金与股票总量的供求关系。

要判断和讨论这个关系，就必须牢记“讲政治”，股改也要讲政治，因为只有上升到脱离股市，包纳全国资金系统的政治高度，才能改变股市局部资金的供求。

2005年的股改在一片大乱中，完成了唯一的作用：10送3降低了目前的整体股价，股改行政除权把股市搞到了实际的700点。这使外围资金目前投资股市的风险大减。

这个结果对股民来说有些残酷：7000万股民将为大乱殉葬。但事实是，qfii们抄底的机会2006年真的来了。前来抄底的新资金，无论是qfii还是年金、储蓄资金等等新机构资金，正是龙精虎猛，这就是大乱后的大治。

放在讲政治的高度，党和政府只要把外围资金的阀门稍微拧松一点，奔涌而来的新增量资金或者t＋0的放大存量资金，都会把股市翻个个：股市总市值1万亿元人民币的规模，无论是比照13万亿元储蓄资金、7000亿美元外汇储备，还是100亿美元qfii的需求、t＋0几何级数放大融资效应，都太轻了。

一旦股市供求关系发生逆转，每一个人都挣钱的美梦就会成真，更多的钱就会追来挣钱，牛市的循环就此打开。到那个时候，事实将再一次告诉我们：股民最大的特性就是见利忘义，当股价真的开始上涨时，殉葬者所有的抱怨都将化作凝视盘面的聚精会神与盈利的喜悦。

这或许就是证券市场的魅力所在吧：从非理性果壳里压榨理性是每一个参与者??从股民到经济学家的本能行为，虽然这种行为本身就是非理性的。

这或许才是股改大乱后的希望之源。

(

作品相关 等行情告一段落咱接着写

手机电子书·txt图书下载网 更新时间:2006-8-9 1:36:00 本章字数:63

现在股票市场有行情，还是很大的行情，等行情告一段落咱接着写下去，怎么也得对得起这么长时间还没取消收藏的一百多位朋友吧?

作品相关 以后的可能情节

手机电子书·txt图书下载网 更新时间:2006-8-9 1:36:00 本章字数:116

随着网络的发展，炒股票的手段.......于是虾米开始了........于是一群人集合起来了..............于是...........于是美国人的传奇在中国上演了......于是更多的高人登场了.........

第一卷 1. 懵懂“虾米”进股市

手机电子书·txt图书下载网 更新时间:2006-8-9 1:36:00 本章字数:1407

公元1996年发生了几件大事情：一。在这个中国边疆的小城市里港台的武侠小说越来越多。二，虾米看了部港台的电视剧，思想里有了蒙蒙懂懂的期盼。三，做了三年的卖菜卖水果的小贩收摊了……上班了……

那一年，虾米二十四周岁。

俗话说：大鱼吃小鱼，小鱼儿吃虾米。可是虾米也要活着不是，因此“虾米比任何人都需要钱。钱可是好东东，钱也可以买许多好东东。找钱，找钱是虾米想作的最紧迫的事情。如何找钱呢？最快捷的方式是抢银行——不行，那是要坐牢的。贩毒——要枪毙的。倒卖军火——没有路子。想来想去——只有去炒股票了。听说那可是可以一夜暴富的。

江城市总共有两家证券代办所，一家叫“国投”，一家叫“江城证券”。听说过要买股票得去证券代办所，这不，虾米就早早的作市场调查来了，虾米先到的那家叫“国投证券”。

哇！什么破地方，到处是破破烂烂的椅子，还有那柜台前弯弯曲曲的栏杆，那柜台还好只是怎么用铁丝网给围了起来，窗户玻璃也好像被挤的像要碎裂似的，柜台左面是个大型的电子显示器，大型显示器右下角有几台486电脑，电脑旁边正有几个人在等待什么，（心里暗暗的有了结论：这里刚刚被打劫过，奇怪的是那几个电脑前的人怎么不动手抢电脑呢？）虾米朝那几个在电脑前的人走过去，不懂就的问不是。

找个“薄嘴皮”的哥们儿问问（据说这样的人喜欢说话，问一答十），对虾米的一肚子疑问那哥们热情的解释到：“这些破烂的椅子和栏杆是行情好的时候被炒股票的人给挤的，那窗户玻璃是被赚了钱的人高兴过头的人给拍的……”对于虾米的恭维：“大哥，你是老股民，拜托教教俺怎么炒股票！”那哥们显然喜欢“老股民”的称呼就用前辈教育后来者的语气继续说了下去：“股票这东西最开始是在上海才能炒的，全国范围内的电子交易才开始不久，刚刚开始的时候是‘t+0’就是当天可以买也可以卖，随便涨也随便跌；后来就不行了实行了‘t+1’也就是当天买的股票第二天才能卖，明天买的股票后天才能卖，还有了当天涨跌10%的限制，‘证监会’弄的‘涨跌停板’限制就是哪只股票今天涨了10%就不能再涨了，跌了10%就不能再跌了，再涨再跌得是明天的事情了。”

挠了挠头皮的虾米继续问了下去：“大哥，怎么能买股票？”接过虾米递上的烟，那个“老股民”接着说道：“要买股票得来‘证券代办所’开户，现在江城市的‘证券代办所’只能买卖上海的股票，想买卖深圳的股票得明年才能行，开完户得去柜台上买张单子，填上想买什么，想卖什么，买多少，卖多少，什么价钱……然后让柜台服务人员给输入电脑发送给上海证券交易中心”“靠！还真是不是一般的麻烦……”虾米的发财梦有点降温了，悻悻然问了问人家现在怎么没有什么人来这里，人家说还没有到时间呢！再次悻悻然地道了声“谢”的虾米悻悻然地溜达了出去。

兴味索然的虾米只好逛书摊去了。96年的江城市和全国一样仿佛一夜之间就满大街都是港台的武侠书籍了，什么金庸的《天龙八部》《射雕英雄传》《神雕侠侣》梁羽生的《江湖神捕》卧龙生的《混混》系列……应有尽有。好不容易忍住了武侠书籍的诱惑的虾米在找关于‘股票’的书籍，还好真的有呢！那是一本叫做《股票操作学》的书籍，看看价钱——不贵，好了，买了下来。施施然虾米就要打道回府去也……

第一卷 2. “虾米”开户了

手机电子书·txt图书下载网 更新时间:2006-8-9 1:36:00 本章字数:1702

“咦！那个临街的门脸儿怎么那么多的