上，然后围着历史性低位逐一加上去，逐渐形成一个绵绵不绝向周围扩展开来的江恩四方形。

重要的支持阻力位乃在：

（1）四方形的纵轴价位； （3）四方形的两条对角线价位；

（2）四方形的横轴价位； （4）四方形的两条对角线价位；

由附图可见，由一开始，每一步加一，总共走了六个循环，到达一六九。

二、江恩四方形的含意与应用

江恩四方形的意义，乃是以一个螺旋形的形态，将一个基数以逆时针方向加上去，无究无尽。

按这个计算方法，其起点乃是一个市场的历史性顶部或底部。当我们将这个价位放在江恩四方形中央，以每一个单位延伸出来时，所延伸出来的第一周有八个单位，到延伸至第二周时，所加上去的单位便增加至十六个单位，第三周时则延伸至廿四个单位，以此类推。

换言之，江恩四方形所计算的市场支持及阻力位，乃是以八个单位、十六个单位、廿四个单位的数学级数分隔。

图例7.2

美元兑马克的历史性低位为九二年九月二日所造出的1.3860，若将此价位放在江恩四方形的中央，以十点子（0.0100）为增长的单位，则四方形运行一周，价位便增长80点，亦即1.3940，第二周的价位水平则为1.4100，如此类推。

此外，江恩四方形的意义，是认为市场运行的支持及阻力位，乃相隔80点、160点、240点及320点，如此类推。

此外，江恩亦将四方形每一周分隔八分，从而计算低一级的支持及阻力位。例如：当市场运行了1440点的幅度，表示市场运行了18周，将此幅度1440分八份，每个支持及阻力位将相隔180点。

笔者江恩四方形的分析方法，以计算美元兑马克的重要支持及阻力位。见附图。

从美元兑马克于九二年九月二日的历史性低位1.3860起计，至九四年二月八日高峰高点1.7686，美元兑马克的升浪共运行至第10个循环，其阻力依次为：

g1: 1.3860+0.0080=1.3940

g2: 1.3940+0.0160=1.4100

g3: 1.4100+0.0240=1.4340

g4: 1.4340+0.0320=1.4660

g5: 1.4660+0.0400=1.5060

g6: 1.5060+0.0480=1.5540

g7: 1.5540+0.0560=1.6100

g8: 1.6100+0.0640=1.6740

g9: 1.6740+0.0720=1.7460

g10: 1.7460+0.0800=1.8360

从附图可见，江四方形的g7、g8及g9对市场起着重大的影响，依次为：

（1） g7的是1.6100九二年十一月的重要阻力。

（2） g8的是1.6740九三年三月的重要阻力。

（3） g9的是1.7460九三年八月的重要阻力。

讨论过江恩四方形分析支持阻力位的方法，现试以美元兑马克的汇价为例，检讨江恩四方形的准确性。

图例7.3

首先，笔者的两个前提是：

第1， 以九一年二月十二日历史性低位1.4430马克为四方形中心；

第2， 以每一叠进单位为一百点。

附图是美元兑马克汇价走了四个循环的江恩四方形，由1.4430至最高2.2430。由附图，大家可见几个重要的汇价高低点：

（1） 纵轴第四个循环的2.0430与八九年六月十五日的高位2.0480只相差五十点。

（2） 右上角对角线第二个循环的1.5630，（3） 与八八年一月四日的低位1.5620只差十点。

（4） 横轴第三循环1.8330，（5） 与过去高峰九一年七月五日的1.8430高位只差百点。

（6） 左下角对角度第一个循环的1.5030，（7） 与九二年最低位一月八日的1.5025，（8） 只相差五点。

（9） 九二年顶位三月二十日1.6860，（10） 与江恩四方形的右下角对角线第二个循环的阻力位1.6830只相差三十点。

（11） 若看远一点（不（12） 在附图内），（13） 横轴第七个循环的阻力位为3.4730,与美元自由浮动以来最高价八五年二月廿六日的3.4665，（14） 只差六十五点。

三、江恩四方形与神奇数字

江思四方形与黄金螺旋形有异曲同工之炒，大家都是由一个中心点，以螺旋形的方式无尽地延伸开来，但所不同者，乃是江恩四方形乃是以等差级数的方式增长，而黄金螺旋形的扩展方式，则是以对数级数进行，其倍数单位为黄金比率1.618倍。

江恩四方形与黄金螺旋形，为我们提供了重要的支持及阻力位，其中一点是共通的，就是神奇数字大部分都落在江恩四方形的重要角度线上。神奇数字系列的1，2，3，5，8，13，21，34，55，头九个数字都落在江恩四方形的纵轴、横轴，或对角线上，而89及144则只稍偏离这些角度线，反映出虽然江恩四方形的黄金螺旋形的扩展方式不同，但到某些阶段，江恩四方形的对角度线上数字，是会与神奇数字汇合，造成相当大的阻力。

图例7.4

四、江恩四方形与平方作用

江恩四方形的左下角度对角线是1，9，25，49，81，121，169，其实乃是1，2，3，5，7，9，11，13的平方。

这条对角线为我们提供了一个市场分析的重要方程式。就是：

（1） 若一个大上升趋势以某价位为起始点的话，（2） 那么这个上升趋势可能会在这价位的二次方上结束。

（3） 若一个大下跌趋势以某价位开始的话，（4） 那么这个下跌浪的终点可能会是该介位的开方。

对于外汇价位来说，以下是两个例子：

（1） 美元兑马克于九一年二月十二日创出低位1.4430，（2） 与1.44相差30点，（3） 1.44本身乃是一个神奇数字，（4） 亦是12的平方，（5） 支持相当大。

（6） 美元兑马克于九二年三月二十日创今年高位1.6860，（7） 与1.69只相差40点。169是13的平方,而（8） 13亦是一个重要神奇数字，（9） 因此阻力相当大。

上述两个例子证明，当江恩四方形的支持阻力位与神奇数字结合的时候，所产生出来的市场力量是相当大的。

图例7.7

一个趋势以某价位开始，其趋势的终点往往会发生在该价位的平方根上，以下亦是美元兑马克的例子：

（1） 美元兑马克于八九年六月十五日最高见2.0480，（2） 之后大幅下跌，（3） 最终于九一年二月十二日1.4430见底，（4） 若以2.0480计算见底的价位，（5） 2.0480的平方根为1.4310，（6） 与1.4330，（7） 只相差120点。

（8） 美元兑马克于九一年七月五日高见1.8430，（9） 之后美元拾级而（10） 下，（11） 于九二年九月二日，（12） 1.3860马克见底，（13） 大跌4570点。1.8430的开方为1.3575，（14） 与实际低位1.3860只相差285点。

（15） 美元兑马克的历史性高位为八五年二月廿六日3.4665，（16） 其开方为1.8619，（17） 与九一年七月五日高位1.8430相差只有189点。

江恩四方形与平方对汇价造成重要支持阻力，其实，例子比比皆是，以下是美元兑日元汇价的一些例子。

图例7.8

（1） 九二年美元兑日元在一月二十日造121.95，（2） 121乃是11的平方，（3） 支持力非常大。

（4） 美元兑日元的历史性低位为88年一月四日所造的120.45与121日元只相差0.55日元。

（5） 日本在1949第二次世界大战后，（6） 美元兑日元汇价被固定为360日元,与19的平方361只相差1日元。360日元的汇价维持了达22年，（7） 直到1971年美元兑日元开始浮动时才结束。

从上面的例子，可以证明数字的平方，对价位的支持阻力作用是相当大的。

五、江恩数字表

江恩的市场分析理论大量应用了数字表以量度市场的支持及阻力，其制作方法都是由一个核心，以螺旋形方式将数字加在表上。

图例7.9

事实上，江恩有另一种四方形数字表，是以垂直的形式将数字加在图表之上。例如：若所制作的是九之四方形的话，则第一行是由四方形底向上填上1至9的数字。9个数字填至第9行，数字刚刚为9＊9等于81。见附图。

根据江恩的原理，在这个九之四方形之上的数字。可作为市场的价位及时间的支持及阻力。其中需要留意的是：

（1） 在对角线之上的数字;

（2） 四方形中线之上的数字；

（3） 中线位的对角线上的数字;

（4） 四方形中心点上的数字。

江恩在这方面的图表有多种，分别为：6，9，12，19，20，27，36，52，及90。江恩理论认为，每一种在市场买卖的股票期货商品都会根据某个数字的四方形上的支持或阻力位运行。

江恩的四方形数字表,以数字的平方作为一个四方形的终点，但数字若延续过来，可以得到第二、第三甚至第四个四方形。在应用四方形数字表于价位的分析时，分析者可以选择与市场价位接近的四方形作为分析的起点。

江恩的“波动法则“原则认为，每一种市场中买卖的商品都有一个独特的波动率，这个波动率所发生的“共呜“关系，会引发市场出现反作用，甚至趋势逆转。

因此，在选择那一个数字的四方形作为分析的依据时，可选择该市场“波动数字“的四方形。

图例7.10

以下利用美元兑马克汇价走势为例，以说明上述理论。

美元兑马克的历史性低位为九二年九月所造的1.3860，若将上面数字化为基数，1＋3＋8＋6＝18，而1＋8＝9。事实上，1386是9的154倍。

若美元兑马克的单位为10点，则9所代表的是90点，理论上，美元兑马克重要支持或阻力位水平应为0.0090的倍数。

根据上面的“波动数字“，我们可以选择九的四方形，从而计算美元兑马克的支持及阻力点。

根据江恩的九九八十一四方形理论，可以将之应用在美元兑马克的走势之上作一分析。

美元兑马克的历史性低位为九二年九月二日1.3860。在九九八十一四方形的第一行底部开始，为1.3860，之后以每0.0090的单位上升，共上升0.0810完成第一行，之后，跳至第二行的底部计算。如是者，九九八十一四方形上的数字共运行0.7200，最后的价位水平为2.106。

由见美元兑马克九九八十一四方形可见，左上角开始的对角线上的价位为：1.4580, 1.5300,1.6020,1.6740及1.7460。

与实际的市场比较，我们发觉其中三个数字均为美元兑马克的几个重要顶部：

图例7.11

（1） 九二年九月十七日美元高点为1.5305马克；

（2） 九三年三月十一日美元高点为1.6735马克；

（3） 九三年八月二日美元高点为1.7485马克。

此外，由四方形左下角延伸上来的对角线，数字为：1.3860,1.4760,1.5660及1.6560

上述数字中，其中1.5660及1.6560均为美元兑马克的重要支持：

(1) 九三年四月廿六日美元低位为1.5640马克；

(2) 九四年三月廿五日美元低位为1.6588马克。

第八章 江恩六角形

历史重复发生，利用图表及法则，我们可以决定历史如何重复发生。

――威廉.江恩

一、江恩六角形的结构

在江恩的众多分析方法之中，他应用大量多边形以分析时间及价位周期，其中最受广泛应用的是江恩四方形，江恩亦称之为“九“的四方形。“九“之四方形的意思是，以1为中心，然后以逆针方向围绕中心延续2至9。从另一个角度来看，“九“之四方形乃是将一个圆周分割为八份，或八个角度，每个角度为45度。而较少为人所谈论及应用的，乃是江恩六角形时间价位图表。这个六角形的应用方法甚为神秘，但基本原理与江恩四方形一样。

江恩六角形将一个360度的圆形分割为六份或六个角度，每个角度为60度。若以一个360个月的市场时间周期来看江恩六角形所界定的市场循环周期乃是60个月，120个月，180个月，240个月，300个月及360个月，亦即5年、10年，15年，20年，25年及30年。如附图8.1。若以一年的周期来看，市场的短期周期分别为60天、120天、180天、240天、300天及360天。若以一天的周期来看，市